Рік тому на початку 2020 року я писав, що значні економічні досягнення України за попередні дванадцять місяців були недооцінені і заслуговували набагато більшого визнання. Я також стверджував, що у 2020 році ми повинні подбати про очищення правоохоронних органів, вдосконалення державного управління та відкриття всіх видів нових ринків.

Тим часом прем’єр-міністр Олексій Гончарук оголосив зростанням ВВП п’ять відсотків як мету на 2020 рік, що зростатиме до семи відсотків щороку в наступні роки. Я оцінив його цілі як розумні. На той час загальний настрій був загалом оптимістичним.

На жаль, нічого з цього не сталося.

Натомість ВВП України в 2020 році впав приблизно на п’ять відсотків. Основною причиною, звичайно, була пандемія Covid-19, яка змусила український уряд закрити більшу частину економіки у другому кварталі.

Іншою ключовою причиною цього різкого економічного спаду було рішення президента Зеленського звільнити реформістський уряд у березні 2020 р. Потім він приступив до усунення всіх реформаторів, що залишились, з керівних посад в його адміністрації, не вдавшись до нових ініціатив щодо реформ. Натомість оновлений кабінет міністрів Зеленського зараз нагадує групу випадкових адміністраторів, які можуть бути замінені в будь-який момент.

У 2021 році обґрунтоване сподівання полягає в тому, що економіка зросте приблизно на п’ять відсотків, що є лише відскоком. Це прогнозоване зростання відображає обсяги, на які економіка уклала контракт минулого року, і причини цього не повністю кореняться в блокуваннях. У порівнянні з іншими країнами, Україна досягла достатньо високих результатів під час кризи коронавірусу, але це не через економічну політику уряду.

Ключовою причиною відносно міцних економічних показників України в 2020 році був макроекономічний розвиток країни, який був кращим, ніж очікувалося. На кінець року міжнародні валютні резерви зросли до 28,5 млрд. Доларів США. Це був найвищий рівень з 2011 року, до того, як Віктор Янукович розпочав грабувати країну.

Зростання валютних резервів стало можливим, оскільки Україна отримала вигідні наслідки від зовнішньої торгівлі. Умови торгівлі України суттєво покращились у 2020 році, оскільки ціни на первинні експортні товари, такі як сільськогосподарські товари, залізну руду та сталь, зросли, тоді як ціни на імпорт енергії впали. Це дозволило Україні досягти сальдо поточного рахунку, яке дорівнює чотирьом відсоткам ВВП, тоді як у неї зазвичай є дефіцит близько трьох відсотків ВВП. Цей одноразовий ефект навряд чи повториться.

Іншими причинами макроекономічної стабільності України є той факт, що міжнародний туризм майже припинився протягом 2020 року. Це позитивно позначилося на економіці, оскільки українці зазвичай витрачають за кордон набагато більше, ніж отримує країна від в’їжджих туристів. Минулого року Україна закрила ресторани, готелі та бари на тривалі періоди, але ці служби зайняли меншу частку робочої сили в Україні, ніж деінде. Коротше кажучи, Україна зазнала багатьох найпоширеніших негативних економічних наслідків пандемії, але вплив був менш серйозним, ніж в інших країнах.

Основною інституцією економічних досягнень України протягом останніх шести років був Національний банк. Вона знизила інфляцію завдяки відповідальній монетарній політиці та закрила більше ста кривих банків у рамках всебічної реформи. Завдяки цим заходам курс валюти гривні стабілізувався і навіть подорожчав у 2019 році.

На жаль, жоден добрий вчинок не залишається безкарним. У той час як більшість зовнішньоекономічних спостерігачів вважають роль Національного банку після 2014 року найбільшим досягненням загальної програми реформ в Україні, адміністрація Зеленського вирішила сприймати це як помилку. Протягом перших місяців 2020 року українська еліта, яка шукала оренду, закликала до нижчих процентних ставок, нижчих курсів та вищої інфляції, щоб вони могли заробляти більше, роблячи менше. На жаль, голос людей, чия зарплата в доларах стагнувала, був проігнорований.

Дивно, але головною метою уряду стало кастрування Національного банку, найбільшої історії успіху країни. Це було зроблено шляхом вигнання команди-переможця Національного банку. Однак Міжнародному валютному фонду вдалося переконати український уряд не повертати збанкрутілі банки їхнім попереднім власникам, і йому вдалося переконати владу в жорсткій монетарній політиці.

У 2020 році Україна опинилася в складній дилемі щодо зелених тарифів. За часів Януковича Україна була однією з багатьох інших європейських країн, які запровадили високі зелені тарифи, щоб стимулювати інвестиції у вітрову та сонячну енергію. Це зуміло залучити значні прямі іноземні інвестиції в Україну. Однак у 2020 році український уряд не знав, що робити з цими високими тарифами. Він чекав занадто довго, залишивши державну заборгованість близько 1 млрд. Доларів США. Можливо багато аргументів щодо прав чи помилок законодавства України про ціни на електроенергію, але заборгованість ніколи не є правильним варіантом. Урядове ставлення до цієї заборгованості стримувало іноземців від інвестицій в Україну взагалі.

Забігаючи вперед, найгіршою економічною проблемою України залишається відсутність прав власності, що продовжує заважати будь-яким інвестиціям. Судова реформа повинна була стати головним завданням уряду Зеленського у 2019 році, але з моменту звільнення попереднього генпрокурора у березні 2020 року все пішло назад. Протягом другої половини 2020 року нібито корумпований Конституційний суд безжально розібрав цілі рамки антикорупційних інституцій, створених з 2014 року. Президент Зеленський справедливо протестував, але він ще не продемонстрував, що насправді може зробити все, щоб протистояти обурливим діям Конституційного суду.

Недоліки верховенства права в Україні продовжують надавати небажаний вплив на всю економіку. Навесні 2020 року український парламент прийняв довгоочікуваний законопроект про земельну реформу, відкривши шлях для ринку сільськогосподарської землі. Чи стане ця реформа ефективною без надійних прав власності? Багато інвесторів залишаються непереконаними. Натомість іноземці продовжують щасливо купувати українські облігації. Цей ентузіазм відображає високу врожайність, яку Україна повинна платити через правову невизначеність.

Коли ми переходимо до 2021 року, макроекономічна стабільність країни здається міцною, але мало хто наважується інвестувати в Україну. Без судової реформи або збільшення інвестицій мало підстав очікувати будь-якого економічного зростання за вигодами від очікуваного відновлення після коронавірусу.

 

Андерс Ослунд – старший науковий співробітник Атлантичної ради. Його остання книга “Російський капіталізм”: шлях від ринкової економіки до клептократії “.

 

Стаття з вебсайту https://www.atlanticcouncil.org/ 

 

Погляди, висловлені в статтi, є виключно поглядами автора і не обов’язково відображають погляди Української Асоціації Меблевиків, її Правління або Дирекції.